empty
07.04.2025 09:44 AM
السوق خرجت خالية الوفاض

بدا أن السوق قد وصل إلى القاع؛ ومع ذلك، قام شخص ما بالطرق من الأسفل. أدى البيع المكثف الذي استمر ليومين والذي أثارته التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها دونالد ترامب إلى أن يصبح رابع أسوأ انخفاض في تاريخ المؤشر العام للأسهم منذ إنشائه في عام 1957. لم يتجاوز هذا الانخفاض البالغ 10.5% سوى تفشي COVID-19 في عام 2020، وانهيار Lehman Brothers في عام 2008، وBlack Monday في عام 1987. هذا الانخفاض الحالي قد محا 6.6 تريليون دولار من القيمة السوقية للأسهم الأمريكية — ومع ذلك، لا أحد يهرع لشراء الانخفاض. قد يزداد الأمر سوءًا.

تاريخيًا، خلال فترات الركود، بلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 حوالي 15.6. على الرغم من البيع المكثف في مارس، لا تزال هذه النسبة عند 23. السوق لديه إمكانية كبيرة للانخفاض أكثر، مما يمنع المستثمرين من محاولة "الإمساك بالسكاكين الساقطة".

اتجاهات نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500 خلال فترات الركود
This image is no longer relevant

لم تختفِ العوامل الدافعة للهبوط — بل على العكس، فإن التعريفات الجمركية الضخمة التي فرضها ترامب قد زادت من حدتها. تتوقع JPMorgan انكماشًا بنسبة 0.3% في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة لعام 2025، معدلة تقديرها السابق من +1.3% إلى سيناريو ركود. وعلى الرغم من أن وزير الخزانة سكوت بيسنت يشير إلى سوق عمل قوي ويدعي عدم وجود علامات على تراجع اقتصادي، إلا أن المستثمرين لا يزالون متشككين. وبينما كانت أرقام التوظيف لشهر مارس قوية بشكل مفاجئ، تم تعديل بيانات يناير وفبراير نحو الانخفاض، وارتفعت البطالة. قد يكون هذا هو الهدوء الذي يسبق العاصفة.

وقد أشعلت انتقام الصين — بفرض تعريفة بنسبة 34% على الواردات الأمريكية — النار. كان يبدو في وقت ما أن الصين ستضطر إلى التنازل مرة أخرى، كما فعلت في 2018–2019. لكن هذه المرة، الولايات المتحدة تواجه العالم بأسره، وليس دولة واحدة فقط. قد ينتهي الأمر بواشنطن خالية الوفاض، خاصة وأن بكين ألمحت إلى حوافز واسعة النطاق لتخفيف تأثير التعريفات. تتجه أوروبا في نفس الاتجاه، مما يحافظ على جاذبية الأسهم في تلك المناطق ويشجع رأس المال على التحول بعيدًا عن أمريكا الشمالية.

وسلوك المستثمرين منطقي. بفضل قوة الدولار، حقق الأوروبيون مكاسب بنسبة 490% على مؤشر S&P 500 خلال الخمسة عشر عامًا الماضية، بينما حقق الأمريكيون فقط 390%. في المقابل، نمت مؤشرات الأسهم الأوروبية بنسبة 220% باليورو ولكن فقط 150% بالدولار. تبني Pictet Asset Management استراتيجياتها بناءً على افتراض أن مؤشر الدولار الأمريكي قد ينخفض بنسبة 10–15% خلال السنوات الخمس المقبلة. فهل من المفاجئ أن تتدفق رؤوس الأموال شرقًا عبر الأطلسي؟

فروق مؤشر التقلبات (اتجاهات مؤشر الخوف)
This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

علاوة على ذلك، يبدو أن التعريفات الجمركية التي فرضها البيت الأبيض قد أثرت على الأسهم الأمريكية بشكل أكبر من أي سوق أخرى. ينعكس ذلك في نسب مؤشر تقلبات VIX، التي وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ الجائحة.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500، يزداد خطر التصحيح الإضافي نحو مستويات المحور عند 4910 و4925. يجب الاحتفاظ بالمراكز القصيرة المفتوحة سابقًا في المؤشر العريض وزيادتها بشكل دوري.

Marek Petkovich,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

XAU/USD. التحليل والتوقعات

يتراجع الذهب اليوم إلى ما دون مستوى 3300 دولار. جاءت بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة متوافقة مع التوقعات. يساعد التحول في تدفقات التجارة الدولار الأمريكي على استعادة

Irina Yanina 17:37 2025-05-30 UTC+2

التضخم أصبح تحت السيطرة تقريبًا

بينما يواصل اليورو الحفاظ على مكانته أمام الدولار، أشار عضو المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي (ECB) فابيو بانيتا خلال مقابلة اليوم إلى أن التضخم في منطقة اليورو قد تم احتواؤه

Jakub Novak 13:40 2025-05-30 UTC+2

تحليل وتوقعات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي

يحاول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي استعادة الزخم الإيجابي اليوم، رغم أن المتداولين يظلون حذرين قبل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الرئيسي في الولايات المتحدة. باعتباره مقياس التضخم المفضل

Irina Yanina 13:22 2025-05-30 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. التحليل والتوقعات

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي النضال للتعافي بعد الارتداد من مستوى 1.1200 الذي تم الوصول إليه في وقت سابق، حيث يظهر انحيازًا سلبيًا معتدلًا، على الرغم من أن الانخفاض لا يزال

Irina Yanina 13:19 2025-05-30 UTC+2

النزاعات القانونية بين ترامب والشركات حول التعريفات الجمركية ستؤثر سلبًا على الأسواق (هناك احتمال لاستمرار انخفاض أسعار البيتكوين واللايتكوين)

تتأثر الأسواق العالمية بشكل كبير بالأحداث التي تحدث في الولايات المتحدة، حيث تستمر المجالات السياسية والاقتصادية في التأرجح مثل البندول. في وقت سابق من هذا الأسبوع، وبعد أن وافقت محكمة

Pati Gani 11:11 2025-05-30 UTC+2

هناك حاجة إلى مزيد من الوقت

أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، أمس إلى أنه قد يستغرق بعض الوقت قبل أن يفهم صانعو السياسات كيف سيتفاعل الاقتصاد مع التعريفات الجمركية والتغييرات السياسية الأخرى،

Jakub Novak 10:53 2025-05-30 UTC+2

لا ينبغي للبنك المركزي الأوروبي تأجيل خفض أسعار الفائدة

بينما يحاول اليورو استعادة أعلى مستوياته الشهرية بعد تصحيح كبير شهدناه هذا الأسبوع، أظهر استطلاع لعدة اقتصاديين أن من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين

Jakub Novak 10:49 2025-05-30 UTC+2

الأسواق تطالب بالاستئناف

بدأ مؤشر S&P 500 اليوم بقوة لكنه أنهى اليوم على نغمة سلبية. في البداية، ارتفع المؤشر بفضل حكم محكمة التجارة الدولية الأمريكية بأن التعريفات الجمركية التي فرضها البيت الأبيض

Marek Petkovich 10:33 2025-05-30 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 30 مايو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

من المقرر إصدار عدة تقارير اقتصادية كلية يوم الجمعة، ولكن لا يُعتبر أي منها ذا أهمية كبيرة. في ألمانيا، سيتم إصدار تقرير التضخم لشهر مايو، مع توقعات بتباطؤ المؤشر

Paolo Greco 06:51 2025-05-30 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 30 مايو: العدالة قد تحققت، ولكن إلى متى؟

أغلق زوج العملات GBP/USD دون خط المتوسط المتحرك يوم الخميس، وتعزز الدولار لثلاثة أيام متتالية. ومع ذلك، تغير كل شيء في النصف الثاني من اليوم. كما أشرنا سابقًا، تبدو الأسباب

Paolo Greco 03:51 2025-05-30 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.