empty
11.04.2025 12:47 AM
اليورو/الدولار الأمريكي. رسالة من الماضي: تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يفشل في دعم الدولار

أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الذي صدر يوم الخميس تضخمًا أضعف من المتوقع. استجاب السوق وفقًا لذلك: حيث تعرض الدولار الأمريكي لضغوط متجددة (انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى نطاق 100.00)، واختبر المشترون لزوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.12 مرة أخرى. هذه النتيجة منطقية تمامًا، حيث يواجه المتفائلون بالدولار "فترة صعبة" وسط تزايد مخاطر الركود في الولايات المتحدة.

This image is no longer relevant

بالعودة إلى تقرير التضخم: وفقًا للبيانات، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) العام إلى المنطقة السلبية على أساس شهري لأول مرة منذ يونيو من العام الماضي، ليصل إلى -0.1%. وعلى أساس سنوي، انخفض الرقم إلى 2.4%، بينما كان معظم المحللين يتوقعون انخفاضًا إلى 2.5%. وقد انخفض المؤشر لشهرين متتاليين، حيث سجل شهر مارس أبطأ نمو منذ سبتمبر 2024.

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، إلى 0.1% على أساس شهري في مارس (مقابل توقعات بنمو 0.3%)—وهو أبطأ وتيرة منذ يونيو من العام الماضي. وعلى أساس سنوي، بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.8% (مقابل توقعات 3.0%)، كما انخفض للشهر الثاني ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2021.

أظهر التقرير أن أسعار الطاقة انخفضت بشكل كبير في مارس — بانخفاض 3.3% على أساس سنوي (مقارنة بانخفاض 0.2% فقط في فبراير). انخفضت أسعار البنزين بنحو 10% (مقابل -3.1% في فبراير). تباطأ نمو أسعار خدمات النقل إلى 3.1% (من 6% في الشهر السابق)، بينما تسارعت أسعار الغذاء من 2.6% إلى 3.0%. ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بنسبة 0.6%، بينما ظلت أسعار السيارات الجديدة دون تغيير.

ماذا يخبرنا هذا النتيجة؟ إنه سؤال معقد، خاصة في ضوء الوضع الحالي. لولا التطورات العالمية الأخيرة، لكان إصدار يوم الخميس قد قرب توقيت أول خفض للفائدة من قبل الفيدرالي هذا العام — ربما في يونيو أو مايو.

ومع ذلك، يعكس تقرير مارس صورة "قبل"، بينما ستبدأ عواقب السياسات الجمركية الجديدة في الظهور من أبريل–مايو فصاعدًا (بافتراض أن الحرب التجارية لا تنتهي بهدنة عالمية). لذا، فإن أهمية بيانات يوم الخميس محدودة جدًا، إن لم تكن معدومة. وفقًا لأداة CME FedWatch، يقدر المتداولون حاليًا احتمال خفض الفائدة بنسبة 68% في اجتماع الفيدرالي في يونيو. وهناك أيضًا حوالي 60% احتمال لخفض آخر بمقدار 25 نقطة في يوليو.

ومع ذلك، إذا قفز التضخم بشكل حاد في أبريل ومايو، فإن السوق سيعيد النظر في هذه التوقعات—خاصة بالنظر إلى أن رئيس الفيدرالي جيروم باول قال يوم الجمعة الماضي إن الفيدرالي لن يعدل الفائدة "حتى تتضح الصورة الكاملة لتأثير السياسة الجمركية الجديدة". منذ ذلك الحين، أصبحت الوضعية أكثر تعقيدًا، لذا من المرجح أن يتبنى الفيدرالي نهج الانتظار والترقب في مايو، يونيو، ويوليو.

من ناحية، كان ينبغي أن يدعم هذا الموقف الدولار. لكن — مرة أخرى — ليس في ظل الظروف الحالية. على الرغم من قرار ترامب بتأجيل فرض "تعريفات كبيرة"، لا يزال شعور السوق كئيبًا. على سبيل المثال، لم يخفض محللو JPMorgan تقديرهم لمخاطر الركود (لا يزال عند 60%) أو يسحبوا نظرتهم المتشائمة للاقتصاد الأمريكي. لسببين رئيسيين:

  1. حافظ الرئيس الأمريكي على تعريفة بنسبة 10% على الواردات من أكثر من 70 دولة. يلاحظ الاقتصاديون أن حتى هذا النظام الجمركي "الخفيف" يمثل صدمة كبيرة للاقتصاد العالمي، وخاصة الاقتصاد الأمريكي.
  2. الحرب التجارية مع الصين. تضرب الولايات المتحدة والصين بعضهما البعض بتعريفات جديدة تقريبًا كل يوم. يوم الخميس، تم الكشف عن أن التعريفات على السلع الصينية وصلت إلى 145%. أوضح البيت الأبيض أنه عندما وقع ترامب المرسوم الذي يرفع تعريفات الصين من 84% إلى 125%، كان هذا معدلًا إضافيًا فوق التعريفة الأساسية الموجودة بالفعل بنسبة 20%.

بعبارة أخرى، تستمر المواجهة التجارية في التصاعد، ويظل خطر الركود في الولايات المتحدة مرتفعًا (ويزداد يوميًا مع استمرار هذه الإجراءات العدوانية). لا يمكن لتقرير التضخم يوم الخميس إطفاء هذه النار—تقلل الإجراءات الأخيرة لترامب من أهميته. إنه في الأساس "رسالة من الماضي" ولا شيء أكثر. ترسم حقائق يوم الخميس نظرة أكثر قتامة بكثير.

نتيجة لذلك، يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط، مما يجعله لا يزال من المعقول استخدام مراكز طويلة على EUR/USD خلال التراجعات. الأهداف الصعودية التالية هي 1.1200 و1.1250 (الخط العلوي لمؤشر Bollinger Bands على الرسم البياني الشهري).

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

اليورو/الدولار الأمريكي. التحليل والتوقعات

اليوم، يحاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي جذب المشترين. على الرغم من قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، يواجه اليورو رياحًا معاكسة بسبب حالة عدم اليقين

Irina Yanina 13:20 2025-07-25 UTC+2

لا يوجد توافق في الآراء داخل البنك المركزي الأوروبي حتى الآن

أبقى البنك المركزي الأوروبي أمس على أسعار الفائدة دون تغيير، مشيرًا إلى المخاطر الناجمة عن الحرب التجارية مع الولايات المتحدة، وقوة اليورو، وارتفاع الإنفاق الحكومي. وفقًا لعضو المجلس الحاكم مارتينس

Jakub Novak 11:59 2025-07-25 UTC+2

البنك المركزي الأوروبي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير

بالأمس، كان الكثيرون يراقبون كيف سيتصرف البنك المركزي الأوروبي في ظل الظروف الحالية، حيث لا تزال الاقتصاد بحاجة إلى التحفيز، لكن المخاطر التضخمية تمنع المزيد من التيسير. بعد الاجتماع، صرحت

Jakub Novak 11:36 2025-07-25 UTC+2

لقد اختار السوق استراتيجية تحقق الربح للجميع

لقد تخلص سوق الأسهم الأمريكي تمامًا من مخاوفه. حيث انخفض مؤشر تقلبات VIX إلى أدنى مستوى له منذ أوائل فبراير، بينما وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد

Marek Petkovich 11:15 2025-07-25 UTC+2

هل سينجح ترامب في إجبار باول على تنفيذ أوامره؟ (احتمال انخفاض البيتكوين وارتفاع #NDX)

الرئيس الأمريكي ينفذ سياسته العدوانية بشكل كامل تجاه الجميع وكل شيء - سواء في الشؤون الخارجية أو الداخلية. في حين أن أفعاله تجاه شركاء التجارة أصبحت واضحة

Pati Gani 09:57 2025-07-25 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 25 يوليو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

هناك عدد قليل نسبيًا من التقارير الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الجمعة، ولكن جميعها مهمة للغاية. في ألمانيا، سيتم إصدار مؤشر مناخ الأعمال IFO — وهو التقرير الأقل أهمية في اليوم

Paolo Greco 06:43 2025-07-25 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 25 يوليو: لا يوجد أي مؤشر على التهدئة حتى الآن

في يوم الخميس، تراجع زوج العملات GBP/USD قليلاً، لكن هذا التعزيز للدولار ليس له تأثير حقيقي على الصورة العامة. لقد صحح الجنيه الإسترليني في الأسابيع الأخيرة إلى مستوى Murray "3/8"

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 25 يوليو: اجتماع البنك المركزي الأوروبي لم يغير ميزان القوى بين الدولار واليورو

واصل زوج العملات EUR/USD التحرك صعودًا يوم الخميس. كان هناك العديد من الأحداث الاقتصادية الكلية المقررة لهذا اليوم، وقد أثارت رد فعل طفيف في السوق، كما توقعنا. ومع ذلك،

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي: "التوقف المتشدد" للبنك المركزي الأوروبي والتقارير الاقتصادية المتضاربة

قدمت نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو دعماً طفيفاً لليورو. ومع ذلك، لعبت التقارير الاقتصادية المتناقضة وتوقع نتائج المفاوضات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي دوراً مقيداً لزوج العملات EUR/USD

Irina Manzenko 00:50 2025-07-25 UTC+2

اليورو يتفوق على "الدببة"

لم يكن هناك رد فعل "بيع على الخبر". أحد الأسباب وراء الارتفاع الأخير لليورو/الدولار الأمريكي كان التوقع بأن يتم الإبقاء على معدل الودائع عند 2% بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي

Marek Petkovich 00:50 2025-07-25 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.