Forex Analysis & Reviews: 17.02.2025

17.02.2025 12:20 AM

歐元/美元 – 每週預覽：FOMC會議紀要、PMI和ZEW指數及貿易關稅爭端

上週，歐元/美元測試了1.0500的水平，但未能站穩於此關鍵阻力位之上（D1時間框架上的布林帶指標的上線）。該貨幣對的衝動性增長是因為特朗普決定不立即實施對等關稅，從而引發了市場的風險偏好增加。相反，美國總統簽署了一份備忘錄，準備落實“互惠關稅”。同時也已知關稅不會如最初預期的那樣對所有國家一視同仁，而是將為每個國家單獨決定稅負。預計將有一個工作小組研究此問題直到四月，屆時特朗普會根據國家情況作出決策。

即使該議題尚未從議程中移除，只是被推遲了幾個月，市場仍長舒了一口氣。然而，這已足夠讓市場參與者重拾樂觀情緒（“不是今天，這真令人寬慰”），從而提振了風險偏好，給避險美元帶來了壓力，讓歐元/美元能夠測試1.0500的水準。

然而，形勢可能會發生劇烈變化。根據《金融時報》援引的內部消息，布魯塞爾正準備對美國採取報復行動，禁止進口某些美國食品產品。謠言稱，在初期階段，禁令可能針對使用歐盟禁止的農藥種植的大豆。若歐盟採取反制措施，避險情緒可能會重返市場，進而提高美元需求。

下週的經濟日曆雖不太密集，但同樣不空洞。

星期一-星期二

週一，兩位美聯儲官員預定發表講話：費城聯儲主席帕特里克·哈克（Patrick Harker）和聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）。市場預計將更關注鮑曼的評論，因為哈克今年無投票權，且在完成十年任期後，將於六月退休。因此，市場可能不會過於關注他的講話。

相比之下，鮑曼可能會引發市場波動。在一月底的最後一次公開露面中，她強調在通脹仍然高企且存在上行風險的情況下，美聯儲的未來行動應該是"謹慎和漸進的"。需要注意的是，她在最新的消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）報告發布前發表了這些評論，而這些報告顯示一月份通脹加速上升。

週二，德國將公佈其二月份的ZEW指數。預期德國商業信心指數將上升至19.9點，為2024年七月以來的最高水平，之前在一月下降至10.3點。更廣泛的歐洲ZEW經濟景氣指數也預期將顯示正面動態，上升至24.3點。

週二的重要發言人包括今年有投票權的舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）和由於他的職位而擁有永久投票權的聯儲理事邁克爾·巴爾（Michael Barr）。他們可能會對最新的通脹數據發表評論，並評估今年進一步貨幣寬鬆的前景。

星期三

週三，美聯儲將公佈其一月份會議紀要。在那次會議上，美聯儲決定保持所有貨幣政策參數不變。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，由於通脹仍然高企且美國經濟運行良好，央行不應急於調整其貨幣政策。此外，美聯儲刪除了"向2%目標取得進展"的說法，取而代之的是"通脹仍然高企"。這一變化被視為鷹派，反映了美聯儲對最近通脹報告的擔憂。鮑威爾試圖淡化這一調整的重要性，稱其為"技術性調整"，沒有更深意涵。因此，聯邦公開市場委員會的會議紀要將被密切關注；如果文件傳遞出一種鷹派基調，美元可能會獲得大量支持，尤其是在最近的CPI和PPI報告之後。

星期四

週四，美國會議期間將發布幾個重要的宏觀經濟報告，雖然被視為次要報告。最重要的是二月份的費城聯儲製造業指數讀數。初步預測顯示該指數將大幅下降，從44.3降至19.4。如果讀數弱於預期，可能對美元構成壓力。

此外，每週失業救濟申請數據將被公佈。上週，該指數為+213,000，預計在下週幾乎保持不變，為+214,000。只有當實際數字與預測大幅偏離時，這份報告才會對歐元/美元形成影響。

週四的美聯儲講話人員包括副主席菲利普·傑弗遜（Philip Jefferson），聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆（Alberto Musalem）（2025年擁有投票權）和芝加哥聯儲主席奥斯汀·古爾斯比（Austan Goolsbee）（今年也有投票權）。

星期五

週末最後一個交易日將公佈PMI指數。預測表明，德國製造業和更廣泛的歐元區的商業活動指數預計將保持在收縮區域，但顯示輕微改善（分別為45.4和46.9）。在服務業中，則預期相反——指數應保持在50點門檻以上，但略有下降（52.4和51.1）。如果這些預測出現重大偏離，尤其是下行偏離，可能會增加歐元/美元的波動性。

週五的美國會議期間，將公佈ISM製造業PMI。預期該指數將保持在一月份的水平51.2。對於美元多頭來說，這個指標至關重要，它不能跌破50點門檻，這將是收縮的信號。

交易者應關注密歇根大學消費者信心指數，該指數衡量消費者對經濟現狀和未來狀況的信心。指數已連續兩個月下降，而二月份可能會看到第三次連續下降，預期降低至67.2。如果指數意外上升，可能會廣泛支持美元。

從技術角度來看，日線圖上的歐元/美元貨幣對仍在Kumo雲中波動，並在布林帶指標的中線和上線之間波動。只有當該貨幣對穩固在Kumo雲的上邊界之上時，才應考慮長倉，這將觸發Ichimoku指標上的看漲"線的遊行"信號，並為向1.06區域推進鋪平道路。相反，只有當貨幣對跌破1.0390時，才會考慮短倉，此時它位於布林帶的中線和下線之間，且在D1時間框架上的所有Ichimoku線之下。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。