empty
06.04.2025 13:20
EUR/USD. Превью недели. Отчёты по росту инфляции в США и судьба «больших тарифов»

На прошлой неделе пара евро-доллар «летала» в широком, почти 400-пунктном ценовом диапазоне. Лоу недели был зафиксирован на отметке 1,0779, хай – на уровне 1,1147. В итоге пара завершила неделю практически посредине этого ценового коридора, на отметке 1,0961.

И хотя формально покупатели eur/usd выиграли этот раунд (так как цена открытия была на уровне 1,0826), данная победа носит номинальный характер, ведь продавцы де-факто смогли погасить северный импульс. В сложившихся обстоятельствах перспективы северного тренда выглядят туманно, впрочем, как и перспективы снижения цены на устойчивой основе. Всё будет зависеть от Дональда Трампа, а вернее от судьбы «больших тарифов», которые должны вступить в силу 9-го апреля. Также свою роль могут сыграть инфляционные отчёты, которые будут опубликованы в США в четверг и пятницу. Это основные события предстоящей недели.

Изображение больше не актуально

В субботу, 5 апреля, в США вступили в силу так называемые «базовые» 10-процентные тарифы, которые распространяются на широкий спектр товаров, импортируемых в Штаты. Эти пошлины никто в общем-то не оспаривал (уличные протесты в США – не в счет), поэтому сам факт их введения не окажет влияния на пару eur/usd. В центре внимания по-прежнему будут находиться «большие» индивидуальные тарифы в отношении порядка 60 стран, которые должны вступить в силу в ближайшую среду.

«Должны» здесь ключевое слово. Предстоящая неделя покажет, по какому пути будут разворачиваться события – по пути эскалации, или же наоборот – по пути деэскалации, т.е. отсрочки введения тарифов по результатам переговоров.

Вчера Дональд Трамп уже начал обсуждать смягчение пошлин с рядом стран, а именно с Индией Вьетнамом и Израилем. Кроме того, о готовности снизить свои тарифы также заявили Индонезия и Камбоджа.

Если эти переговоры окажутся успешными, доллар может получить передышку, а продавцы eur/usd снова попытаются утянуть пару в область 8-й фигуры. Но «верить» южным откатам пары не стоит – до тех пор, пока Вашингтон не найдет общий знаменатель с наиболее важными для американской экономики игроками, среди которых КНР, ЕС и Канада. Никаких подвижек здесь (на данный момент) нет, поэтому доллар остаётся уязвимым из-за возросших рисков рецессии в США.

Как известно, Китай ответил на американские 54-процентные пошлины своими пошлинами в размере 34%. Также Пекин добавил 11 американских компаний в свой «список ненадежных субъектов», ввёл экспортный контроль в отношении 16 американских компаний (заблокировав тем самым экспорт китайских товаров двойного назначения) и начал антидемпинговое расследование в отношении импортируемых из США медицинских рентгеновских трубок для компьютерной томографии.

И хотя представители Китая заявили о том, что «открыты для переговоров», никакой информации о начале переговорного процесса на сегодняшний день нет.

Евросоюз в свою очередь занял более мягкую позицию, но при этом также не сел за стол переговоров. Министры торговли ЕС должны встретиться в понедельник (7 апреля), чтобы обсудить свои дальнейшие действия.

Канада вводит 25-процентный тариф на импортируемые из США автомобили, которые не соответствуют условиям соглашения о зоне свободной торговли (CUSMA). При этом канадский премьер Марк Карни выразил уверенность в том, что Белый дом «вряд ли изменит текущую тарифную политику, пока не станет очевидным, что американские семьи и работники испытывают от нее большой вред».

Таким образом, несмотря на то, что некоторые страны включились в переговорный процесс, судьба «больших тарифов» по-прежнему неясна. Если до 9-го апреля ключевые страны не убедят Дональда Трампа отсрочить их введение (или не договорятся об их снижении/отмене), тарифная война выйдет на новый уровень эскалации. К слову, ответные 34-процентные тарифы Китая вступают в силу 10-го апреля – то есть у Вашингтона и Пекина есть всего лишь три дня чтобы прийти к какому-либо компромиссу.

Также стоит напомнить, что Штаты ввели с 3 апреля 25-процентные пошлины на импорт автомобилей (запчасти будут облагаться таким же налогом с 3 мая). Их действие также будет оказывать давление на доллар, так как пошлины бьют в том числе и по американской автомобильной промышленности.

Другими словами, финансовый мир снова оказался на развилке дорог. Либо деэскалация (индивидуальные сделки и отмена/снижение тарифов), либо эскалация (все заявленные пошлины вступают в силу).

Второй вариант развития событий сильно ударит по гринбеку, так как на рынке снова заговорят о рисках рецессии. Например, JPMorgan уже повысил свой прогноз риска рецессии до 60% (до так называемого «Дня освобождения Америки» данная вероятность составляла 40%). По расчётам экономистов Barclays, Штатам грозит стагфляция: инфляция в этом году превысит 4-процентный барьер, а ВВП сократится в четвертом квартале, что «согласуется с рецессией».

Дональд Трамп, кстати, сегодня также предупредил, что для американцев «грядут тяжелые времена». По его словам, сейчас в стране происходит «экономическая революция», которая «будет нелегкой». Но, по мнению главы Белого дома, в итоге США придут «к историческому результату». Когда именно Штаты придут к заявленному результату, Трамп не уточнил.

А вот глава ФРС Джером Пауэлл в ходе своего пятничного выступления озвучил довольно-таки мрачные прогнозы. Он признал, что введённые Белым домом пошлины оказались значительно выше, чем ожидалось, «и, скорее всего, последствия также окажутся более серьёзными». Он согласился с прогнозами большинства аналитиков, которые предрекли более высокую инфляцию и более медленный экономический рост. При этом размер и продолжительность этих негативных последствий, по словам Пауэлла, «до сих пор неясны».

Через призму этих слов рынок будет оценивать инфляционные отчёты, которые будут опубликованы в США в четверг (CPI) и пятницу (PPI). Согласно прогнозам, общий индекс потребительских цен в марте замедлится до 2,6% г/г, после снижения до 2,8% в феврале. Базовый CPI также должен сделать шаг назад, снизившись с отметки 3,1% до 3,0%. Индекс цен производителей должен продемонстрировать аналогичную динамику – общий PPI должен замедлиться до 3,0% г/г, стержневой – до 3,2%. Если инфляция в Штатах вопреки прогнозам ускорится, риски стагфляции возрастут, особенно если «большие тарифы» действительно вступят в силу.

Таким образом, предстоящая неделя обещает быть не менее волатильной, чем предыдущая. Однако предугадать вектор движения цены eur/usd сейчас фактически невозможно, так как невозможно спрогнозировать итоги предстоящих тарифных переговоров.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Ирина Манзенко
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Ирина Манзенко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Фарс, абсурд, сериал

Так как Дональд Трамп не прекращает попыток сместить Пауэлла с должности президента FOMC, считая необходимым разобраться более подробно в этой теме. Все последние новости известны участникам рынка и моим читателям

Александр Днепровский 20:04 2025-07-17 UTC+2

Медвежий тренд по USD/CAD близок к завершению

Индекс потребительских цен в Канаде вырос в июне с 1.7% г/г до 1.9%, базовая инфляция показала рост с 2.5% г/г до 2.7%. Рост все еще в пределах допустимого, то есть

Евгений Климов 16:34 2025-07-17 UTC+2

AUD/USD. Нокаут для австралийца

Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня падает камнем вниз обновляя локальные ценовые минимумы. Пара снижается не только за счёт общего усиления гринбека, но и на фоне ослабления австралийца

Ирина Манзенко 16:20 2025-07-17 UTC+2

Доллар не верит мифам

Что если разговоры о независимости ФРС – миф? JP Morgan именно так и считает. Компания утверждает, что Центробанк всегда взаимодействует с Белым домом. Где-то их пути расходятся, как сейчас

Игорь Ковалев 15:58 2025-07-17 UTC+2

EUR/JPY. Анализ цен. Прогноз. Внутренняя политическая неопределенность в Японии продолжает подрывать иену

Сегодня кросс-курс EUR/JPY восстанавливает позитивную динамику после вчерашнего разворота из области 173,25, который теперь является максимумом года, и сохраняет внутридневной рост. В настоящее время спотовые цены колеблются чуть выше круглого

Ирина Янина 12:34 2025-07-17 UTC+2

EUR/USD. Очередное «увольнение» Пауэлла и красный окрас PPI

Доллар негативно отреагировал на слухи о том, что Дональд Трамп все же может уволить Джерома Пауэлла с поста главы ФРС. Тем временем индекс цен производителей в США оказался в красной

Ирина Манзенко 12:03 2025-07-17 UTC+2

USD/CAD. Неопределенность, связанная с торговлей, подрывает канадский доллар на фоне низких цен на нефть

Сегодня в четверг пара USD/CAD получила поддержку со стороны покупателей и поднялась выше круглого уровня 1,3700, что обусловлено общим укреплением доллара США. Цены на споте скорректировались и, судя по всему

Ирина Янина 11:45 2025-07-17 UTC+2

Что мешает уверенно расти рынку акций США? (есть вероятность умеренного роста контрактов #SPX и #NDX)

Рынок акций в США продолжает вот уже вторую неделю консолидироваться на волне противоречивых сигналов, которые и задают в нынешней ситуации общий тон движениям акций. В чем причина такой тенденции? После

Виктор Василевский 09:07 2025-07-17 UTC+2

Рынок стоит горой за ФРС

Трамп всегда отступает. А еще президент США эффективно манипулирует рынками. Вполне возможно, репетиция увольнения Джерома Пауэлла была его идеей. Цель – посмотреть, как отреагируют фондовые индексы на отстранение от должности

Игорь Ковалев 09:00 2025-07-17 UTC+2

Не все согласны с Пауэллом даже в рядах ФРС

Учитывая, какая сейчас неразбериха внутри ФРС и какое давление оказывается на его председателя Джэрома Пауэлла, не все политики согласны с тем, что ставки нужно оставлять и дальше на высоком уровне

Павел Власов 08:37 2025-07-17 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.